Lo hobbit Bilbo Baggins vive una vita tranquilla finché non appare il mago Gandalf che gli affida una missione: unirsi a un gruppo di nani per recuperare un tesoro che appartiene a loro. Il tesoro è custodito da un drago nel regno di Erebor, che in precedenza apparteneva ai nani. Durante il viaggio, Bilbo e i nani dovranno affrontare orchi e altri pericoli, come Gollum e un anello d'oro dotato di poteri straordinari.